财讯：央行政策定调稳健 专家预测货币政策不会全面放松

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三季度宏观经济数据不理想，持续国内经济下行风险。 随之，国际投票、各大经济组织对中国经济增长的期待不断高涨。 他说，关注市场对经济增长的担忧和未来货币政策的走势，央行要继续实施稳健的货币政策，充分利用多种货币政策工具，保持适度的流动性。 但是市场又开始呼吁制定大规模的货币政策，压低准声再次来袭，但是很多经济学家认为央行短期内不会采用以前流传下来的货币政策。

三季度宏观经济数据不理想，持续国内经济下行风险。 随之，国际投票、各大经济组织对中国经济增长的期待不断高涨。 他说，关注市场对经济增长的担忧和未来货币政策的走势，央行要继续实施稳健的货币政策，充分利用多种货币政策工具，保持适度的流动性。 但是市场又开始呼吁制定大规模的货币政策，压低准声再次来袭，但是很多经济学家认为央行短期内不会采用以前流传下来的货币政策。

央行货币政策委员会在年三季度例行会议上认为，目前我国经济运行仍处于合理区间，金融运行总体平稳，物价基本稳定，但形势错综复杂，不容低估。 国际经济形势和主要经济体货币政策分化，美国经济积极迹象多，欧元区再次加大货币政策放松力度，一些新兴经济体实体经济仍面临诸多困难。

央行的表态一如既往，只有几句话，依然稳定，但世界银行日前发表的《东亚经济半年报》(以下简称《报告》)预计，中国经济增长率将在年分别降至7.4%和7.2%，其中年内 《报告》认为，中国政府出台的一系列措施，包括控制地方政府债务、遏制影子银行、应对产能过剩、治理污染等，将导致投资和制造业生产增速下降。

世界银行这一经济减速预期的走势已引起市场的广泛关注，但从监管层的态度来看，经济快速发展不能只看gdp，中国经济将进入“新常态”，未来的快速发展将越来越为改革提供动力。 市场在意的是央行是否会采用降级等以前流传的货币政策工具来平衡目前的宏观经济走势。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，央行有可能继续保持中立的货币政策角度，今年年中，信贷增长稳定，政策利率和存款准备金率不变。 “总体来说，央行短期内似乎没有实施之前流传的货币宽松措施(降低存款准备金率和基准政策利率)，而是选择了以非常规则的方式实现宽松。 非常规方法可能包括通过不同渠道提供流动性(常设贷款便利、抵押补充贷款、再贷款等)，降低市场利率，进行量化措施和社会融资总量构成调整，以提高对实体经济的支持。 ”。 朱海斌补充道。

澳大利亚新银行相关分析师也直言，国内利率水平在长假前几个员工日明显下降，这是市场9月中旬央行向5大国有银行5000亿元“常备贷款便利”注入流动性的反应。 另外，9月份的实体经济数据有可能持续疲软，中国今年难以实现7.5%的增长目标的风险也在增加。 因为这家央行将维持宽松的货币政策直到今年年底。

朱海斌表示，央行9月决定采用常备贷款便利操作而不是降低常备贷款准备金率，这可能表明央行不愿意被市场解释为确定的货币宽松信号，但以非规则的方式提供流动性，维持低息市场环境，定向量化政策和

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