财讯：创业板五周年酝酿重大制度变革

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经过5年的增长，中国的创业板制度体系正在酝酿着新的变革。 《经济参考报》记者表示，深交所已就允许亏损公司在创业板上市的方案向监管部门提出，但至今仍无最终说法。

经过5年的增长，中国的创业板制度体系正在酝酿着新的变革。 据《经济参考报》记者介绍，近日，深交所就创业板市场如何支持国内互联网公司快速发展召开了专门的研讨会议。 业内人士预计，在10月底创业板正式上市五周年之际，创业板将迎来重大制度变革的重要时间窗口。

2009年10月23日，首批28家创业板企业在深交所上市。 截至2009年10月21日，深交所公布的数据显示，创业板上市公司总数达397家，上市公司总市值达2.24万亿元，其中流通市值1.3万元，平均市场收益率为68.59倍。

根据win d统计数据，截至目前，过去5年共398家创业板企业完成网上发行，上述公司平均发行价29 .08元/股，平均发行市盈率52.83倍，计划募集资金共计983 .42亿元，实际募集资金2433亿元。 期间，“三高”、“造富”等指责总是伴随着创业板的迅速发展。 尽管招牌公司良莠不齐，但不可否认的是，过去五年，创业板无疑是中国证券市场最活跃的板块，培育了相当数量的新兴公司。

从创业板指的表现来看，从年6月1日创业板指上市到年10月21日，创业板指累计上涨53.90%，期间最高为15〜7〜1.4分，最低为585.44分，振幅达到99.99%。 1062个交易日中，创业板累计成交额达到7.35万亿元。 同期，上证综指累计下跌9.7%，振幅为51.58%。 综合来看，创业板的整体表现远远强于大盘，其波动幅度也要大得多。 作为新经济的代表，尽管有相当的投机成分，创业板市场的活跃依然反映了投资者对经济转型的期望。

win d统计数据显示，从历史价格来看，创业板股票发行价格普遍偏高，但在过去5年中，大部分股票均高于发行价格，截至2010年10月21日收盘，397只创业板股票中，共有37只低于发行价格，处于破发状态。 其中，臭名昭著的万福生科目前的价格比发行价下跌54.2% (后复权)，向日葵、天龙光电、新大新材、奥克株式会社等8家创业板上市企业的破发程度也在30%以上。 乐视网成为创业板第一牛股，目前价格较发行价上涨886%。 数据显示，216股创业板股较发行价上涨100%以上。 尽管大盘在过去五年整体低迷，创业板仍不折不扣地走出牛市。

尽管如此，接受《经济参考报》记者采访的专家表示，由于核准制和门槛过高，创业板经过5年的快速发展仍规模不大，未能一一发挥支持实体经济特别是创新型公司快速发展的功能。

“创业板评价的泡沫化主要是由于供给不足。 》武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《经济参考报》记者表示，由于核准制和门槛过高，创业板市场经过5年的快速发展增长太慢，没有规模，未能达到预期的目的。 他说，创业板本来定位于高风险淘汰率高的市场，应该充分展现包容性，允许公司、亏损、失败、破产，目前工业版的上市条件不适合创业板的快速发展。 他在五周年之际成为创业板改革的重要时间窗口，强调能否释放改革红利。

事实上，深交所总经理宋丽萍于7月公开表示，深交所将加快创业板市场改革，使市场规律体系适应创业创新型公司的优势，比较有效地发挥资本市场的融资、规范、并购重组和股权激励功能。 《经济参考报》记者表示，深交所已就允许亏损公司在创业板上市的方案向监管部门提出，但至今仍无最终说法。

原标题:创业板五周年酝酿着重大的制度变革