财讯：应对老龄社会，养老财富储备“元年”来临

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预计2000年开始进入老龄化社会，到2035年进入超高龄社会，我国用一代人的时间完成了从年轻社会到高龄社会的转变。 快速老龄化面临的最大挑战是不富有。

11月22日刚刚发表的《国家积极应对老龄化的中长期计划》(以下称《计划》)是应对我国老龄化的纲领性文件。 《计划》首次提出“稳步增加全社会养老财产储备”。 2019年也被称为我国养老财产储备“元年”。

积累养老财产的主要是完善我国三大支柱的养老保险制度，特别是刚刚起步的第三大支柱。

在老龄化下的养老困境

最近在清华大学召开的第五届中国银色经济健康财富论坛上，北京大学汇丰金融研究院发表了《中国养老金投资白皮书》第一位的研究成果。 截至

年，我国60岁以上人口占17.9%，远远超过全球数据的12.8%，但生育率近年来呈下降趋势，放开二胎政策对生育率的提高作用不大。 老龄社会按照65岁以上人口所占比例，分为进入老龄社会( 65岁人口达到7% )、深老龄社会( 65岁人口达到14% )、超老龄社会( 65岁人口达到20% )三个阶段。

根据国家统计局的数据，2000年，我国65岁以上人口比重达到7%，0~14岁人口比重为22.9%，老年型年龄结构初步形成，我国开始进入老龄化社会。 年，我国65岁以上人口比例达到11.9%，0~14岁人口比例降至16.9%，老龄化程度继续加剧。

清华大学就业社会保障研究中心主任杨燕绥说，中国将在2025年之前进入深度老龄化社会，到2035年进入超高龄社会。 2000年进入老龄化社会时，我国人均GDP在900美元以上，发达国家达到1万美元。 发达国家从进入老龄化社会到进入超高龄社会通常需要60年左右。

白皮书指出，年后，中国养老体系负担明显增加，国家级基本养老保险也将承受更大压力。

根据美世咨询最近公布的全年全球养老金指数，全球平均为59.9分，最高点瑞典为78.8分，最低点阿根廷为38.8分，中国为46.5分。

美世咨询认为，我国养老金指数低的主要原因是养老保险覆盖率低、补充收入流形式的养老保险比例低、法定退休年龄低、保险集团投资多样化不足、成长性资产比例低

较强的个人养老金储备

中国养老保险体系三支柱失衡的情况比较明显。

上述白皮书的撰写人之一，

截至年末，我国养老金系统累计存款共计9.53万亿元，分别为基本养老保险基金5.81万亿元，占61%。 公司年金基金1.48万亿元，占16%； 全国社会保障基金2.24万亿元，占23%。

据白海峰解体消息，从规模上看，以公司养老金为中心的第二大支柱每年只有第一大支柱的25%左右。 第三大支柱——个人养老金才刚刚开始，规模甚微，地位尚未显现。

北京大学汇丰金融研究院执行院长巴曙松表示，从规模上看，我国养老金还在快速发展空之间，经合组织( oecd )数据显示，年养老金的资产比例(民间养老金占gdp的比例)为100%。 美国以141.1%的比例排在第五位。 中国的养老金资产占gdp的1.6%，远远低于经合组织国家和地区的平均50.7%，低于非经合组织国家和地区的平均19.7%。

《计划》提出，完善国民收入分配体系，加大财政支持力度，促进公司财富积累和合理分配，引导家庭、个人建立养老财富储备，稳步增加全社会养老财富储备。

杨燕绥说，养老金制度改革应从国家、公司、个人三大支柱向两个账户管理转变。 有条件的公司可以将附加养老金作为福利打入个人账户，整个社会的运营是公司账户和个人账户，结构合理高效运行，惠及老人。

我国于去年5月开始了税延养老保险的试点，但效果并不理想。 总体而言，我国对第三支柱的制度设计，还缺乏确定的政策激励和规范。 但是，尽管如此，资本市场仍对养老金融市场表现出浓厚的兴趣。

白皮书显示，截至今年11月7日，养老基金(基金中基金)已上市1年左右，总规模达214亿元。 设立的养老目标福利产品达到69只，其中目标日型养老福利42只，目标风险型养老福利27只。

成立的目标日型养老基金，涵盖了2030~2050年前后退休的人们。 目标日为2035年~2040年养老福利规模总数达到42.5亿元，占69%。

白海峰表示，这在一定程度上反映了这一区间人们比较旺盛的养老投资诉求。 未来中国养老金投资体系的改革方向应该在国内外结合起来，实现多元化投资和全球布局。

《中国养老金投资白皮书》研究表明，未来以养老金第三支柱为代表的长期资金将成为我国资本市场的重要力量。