财讯：保费超2倍增长仍未扭亏,三相互保险社瞄准垂直市场抢建核心竞争力

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最近，中国四家相互保险机构发布了2019年第二季度还款能力报告。 比起日光农业相互保险，众惠相互、汇友互助、信美生命体3家相互保险公司更具有相互保险的特质，显示出了领域的优势。 因此，本文将与众惠相互、汇友互助、信美人寿三家机构进行比较，探讨我国相互保险公司的快速发展生态。

总的来看，2019年上半年，三家相互保险公司的保险业务收入都有较高的增长，但收入差距较大。 另外，由于成立时间短，处于“摸石头过河”的探索阶段，三家相互保险公司的净利润仍然为负，从纵向数据来看，进入汇率合作和减损阶段备受瞩目。

面对激烈的市场竞争，三家相互保险公司试图集中于深耕垂直细分保险市场，形成自身的竞争特征。 在业内人士看来，垂直细分市场介于业务拓展空之间，进入垂直细分市场是科学的方法，有助于形成核心竞争的特征。

3上半年相互保险公司的生态缩影:保险费以两倍以上的速度增长，但尚未出现赤字

从整体上看，三家相互保险公司2019年上半年保险业务收入比去年同期增长了2~3倍。 众惠互为上半年实现保险业务收入49211.01万元，比去年同期增长221.32%。 汇友互助上半年保险业务收入4071.16万元，比去年同期增长291.82%。 信美人寿上半年保险业务收入62233.07万元，比去年同期增长335.78%。

从规模上看，三家公司的相互保险社会保险费收入分化，为什么会出现这种现象？

“3家相互保险社会保险费收入出现较大差异，或与企业分类有关”，国务院快速发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生分析认为，3家相互保险公司首先存在寿险分类差异，一般来说寿险产品具有特殊性， 产品均有保费高或低的情况，但涵盖范围广，寿险企业拓展业务相对来说保费扩张较快。 在生育保险方面，如果业务开展没有较大突破，一般来说增长很慢。 “这是人寿保险的增长规律”。

从利润表现来看，由于成立时间短，3家相互保险公司还处于亏损状态。 2019年上半年，众惠互损2789.62万元，亏损比去年同期减少9.17%。 同期，汇友互助、信美人寿分别亏损66.07万元、2023.09万元，分别比去年同期亏损94.88%、60.47%。

对比二季度亏损的原因，众惠表示，蓝鲸保险相互响应，首要原因是上半年业务集中在二季度，未到期责任准备金和未决赔偿准备金影响了会计核算，出现了一定程度的准备金亏损。 但是，随着业务的推进，“预计各经营指标将比去年同期大幅改善”。

信美人寿表示，通常寿险企业的盈利周期为5~8年，到2019年5月为止是信美人寿成立的第二个完善年度，“亏损仍属正常”。

针对三家相互保险公司依然亏损的现状，业内人士认为首要有两大原因:一是三家相互保险公司属于新成立的机构，前期运营价格、系统建设等人力和经营价格高，费用分配大。 二是从定义上看，相互保险公司不以盈利为目的，相互保险计划这一模式在国内还处于探索期，盈利周期难以预测。

细分来看，从每半年净利润的表现来看，蓝鲸保险发现，惠互、信美生命损失情况处于上下波动阶段，但汇款人却处于互助或减损阶段。 年上半年，汇丰互助损失2987.29万元，年上半年损失1289.16万元，年下半年损失785.42万元，2019年上半年损失66.07万元，减损趋势明显。

作为唯一聚焦于扩大建筑业业务的相互保险公司，汇款人相互为什么能在这么短的时间内减少损失呢？

经济学家宋清辉对此进行了分析，认为:“由于工程保险市场非常大，竞争还不充分，这可能是集中服务于住宅建设和工程行业的汇款地彼此能够在较短时间内减少损失的原因之一。”

朱俊生有类似的观点，通过汇丰互助或专业化经营形成自身的竞争特征，“一家企业能减少亏损，一定会在某一行业形成核心竞争特征，走专业化经营路线，业务开展，价格调控”。

专注于深耕垂直细分市场，3相互保险公司欲形成核心竞争力

业绩离不开业务开展。 根据蓝鲸保险的梳理，经过两年的快速发展，从业务上看，目前三家相互保险公司分别在垂直、细分的道路上深化探索。

详细来看，成立两年多来，众惠已经经过两波资金出借人变更，引进珠海健帆生物科技股份有限公司(以下简称“健帆生物”)、深圳市分期乐网络科技有限企业，上海即富新闻技术服务有限企业。 另外，拟引进内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司、大连瑞华投资管理有限企业，这两个变更尚待银保监会批准。

可见，惠相互引进或打算引进的股东企业，医疗医药、新闻技术等资源特点较多。 朱俊生说:“股东资源的利用、事业扩大的模式都影响企业的成长性。”

事实上，一些新股东入场，确实有助于众惠互动业务的开展。 此前，健帆生物与众惠签署战术合作协议进行资源共享，探索肾病保险，帮助众惠进入慢病保险服务市场。

这两年来，众惠相互大力耕耘健康保险。 年报显示，众惠互前的两个险种是意外伤害保险和健康保险。 2019年以来，众惠相互推出“丁香仁医众惠相互保险计划”、“年轻保险”产品，并与成都高新区管委会签署战术合作协议，推出“华西妇联相互保险计划”。

“聚焦健康保险行业是深化金融供给侧结构性改革的必然选择，另一方面，希望在健康保险行业利用相互保险机制进行创新，为特定群体、特定行业提供高性价比的多元化产品。”

从汇丰互助的业务布局来看，自成立以来，汇丰互助一直集中在住宅建设和工程行业，主要险种有工程投标保险、履约保险、支付保险。 汇丰互助董事长阎波此前向媒体表示:“从长远来看，汇丰互助将关注建设保险这一细分行业的专业度，希望确立核心竞争特征，成为标准制定者。”

在信美人寿方面，蓝鲸保险发现，目前信美人寿专注于养老和健康，官网展示了年金保险、寿险产品、意外保险、医疗保险等多产品的布局。 信美生命董事长杨帆此前也表示，随着全民健康意识的提高，人们对疾病和健康的认识有所提高，“商业健康保险迎来了新的机遇”。

在健康保险的探索中，杨帆患有乙肝病毒携带者群体、甲状腺结节群体、疾病，以期治愈集团市场。 信美人寿对蓝鲸保险说:“为已经患病的群体、生病治愈的群体等设计保险产品，这将成为人寿保险机构的突破口和力量。”

对于慢性疾病保险细分市场的探索，朱俊生表示:“健康保险的重要功能之一是风险健康管理，特别是慢性疾病的管理，是保险能在社会上发挥更大价值的地方。”

宋清辉肯定了这个市场巨大，提出疑问说:“这个市场潜力巨大，但是相互保险公司能否顺利分汤，还需要注意。”

专家:垂直细分市场很大空之间，3相互保险公司的布局科学

可以看出，三家相互保险公司成立以来，专注于精耕垂直细分保险市场，小切口，点对点推进，追求“小而美”“小而精”“小而优”。 但是，因此，切入行业小，目前相互保险公司业务体量小，竞争相对较弱。 业内人士对蓝鲸保险表示:“在趋于成熟的保险市场上，中小主体的竞争压力较大。”

朱俊生也指出了新小市场主体难以形成竞争特征的原因。 “在市场上，特别是财险企业用简单的商业模式复制大企业追求‘小而全’，意味着效率低，价格难以控制，难以形成自我竞争的特征”。

面对目前竞争激烈的格局，业内许多专家表示，相互保险公司进入垂直细分市场是科学的方法。

“新小保险企业心平气和、跑马圈地的时代已经过去，必须利用股东的资源特点，或进入其他有竞争特点的行业，在垂直层面上扩大领域。 这是取得核心竞争力的一个非常重要的原因。”朱俊生认为，通过这种经营方式，虽然保费规模比较有限，但规模与利润的关系更好。

宋清辉也认同这种进入垂直细分市场的方式，认为“这样的布局行为是科学的，也是趋利避害的结果”，相互保险公司适合在这方面保障进入保险市场。

其他行业人士也表示了同样的看法，细分行业还有很多空，相互保险公司可以围绕顾客的诉求和痛点进行产品开发，提供差异化服务以获得竞争的特征。

另外，朱俊生表示，各企业并不是成长为特别大的企业，这个市场需要不同特质的主体，在功能上得到补充。 (蓝鲸保险尼龙leisailan@lanjinger )