财讯：承保加投资双支撑 险企一季净利增幅料超预期

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证券时报记者刘敬元

截至昨日，上证指数今年以来累计涨幅30%，保险股共赢大盘，最高达77%。

保险股的上涨，在担保和投资的业务基本面上有支撑因素，市场上预计保险企业一季度的业绩将比去年年末好。 昨天晚上，中国人寿公布业绩预期，预计一季度净利润增长80%~100%。 这是一个例子。 相对于今年全年上市保险企业净利润的增长，研究机构预计普遍在25%以上。

但是，一家上市保险企业的高管告诉证券时报记者，保险企业，特别是寿险企业，业务以长时间为主。 由于本季度业绩对评价的影响有限，市场受短期因素的影响，保险股的评价必须重视长期业绩的潜力。

今年的多数保险股

涨幅超过40%

今年以来，a股五大保险股涨幅为35%~77%，分别完胜上证指数的~47个百分点。

其中，中国平安( 601318岁)日前创历史新高，高价达到85.01元。 青岛新闻网保险也创下自去年1月以来时隔13个月的高点，接近去年创造的历史高点，昨日收于62.91元。

多家证券公司的非银分解师表示，保险股上涨与资本市场整体环境有关，市场回暖有利于保险投资业绩的增长。 另外，保险企业提供商的业务也在推进价值变革，有望实现更高的价值率。 因此，上市保险公司的表现预计将在投资和承保人的双重拉动下良好增长，但同时这一增长好于去年年底的预估。

中国人寿昨日表示，预计一季度净利润将增长约108.14亿元至135.18亿元，比去年同期增长约80%至100%。

朝阳持续数据显示，研究机构上市保险企业对2019年全年净利润同比增长的预期为:中国人寿135.05%、中国平安26.12%、中国太保29.34%、中国人保31.60%、青岛新闻网保险45.86%。

供应商的价值指标很好

从担保业务来看，与年开门红不同暗淡，保险领域2019年开门红明显好转。 从保险费来说，a股五大上市保险企业合计保费9110.7亿元，比去年同期增长10.23%，优于去年同期。 财产保险、人寿保险也各有优势，有新的潜力。

一位受访者认为，今年的人寿保险业属于“涅槃重生”。 从担保业务的角度看，阶段性销售相对于短期支付显得松口了，保险企业越来越自主空之间保费也有较大增长。

数据显示，一季度五大上市寿险企业(中国人寿保险、平安人寿保险、太保人寿保险、青岛新闻网保险、人保人寿保险)保费共计6628.8亿元，同比增长8.44%。

这些大初创企业越来越多的资源和便利的实现政策可以受益，重点推动价值增长。 华泰证券( 601688 )研报3月评估上市保险企业投保时间表示，上市保险企业一季度边际回暖明显，保费稳定增长，业务结构持续优化，价值率有望提高。

青岛新闻网保险在召开2019年一季度业务分解会时，在企业一季度取得了许多成绩亮点。 其中包括总保费增长率近5年来“开门红”创新高，新单和续期共同保障总保费增长率，各销售渠道全面实现新单保费增长率。 健康保险业务持续上升等。

在财险业务方面，一位财险企业中层人士向记者表示，目前经济下行有回暖迹象，且各种技术的快速发展越来越保证了前所未有的不可保险风险，财险企业与实体经济和中小企业等风险点结合的密度和深度越来越广泛。 其中，大型财险企业除了在车险行业有绝对的竞争特点外，在非车险行业也比中小财险企业有特点。

今年以来，上市类财险企业保费增长保持高位，一季度人险财险、平安产险、太险产险保费共计2298亿元，同比增长14.6%。 其中，人保财险增长率更是达到18.29%。

银行、华创证券等研究机构认为，随着大型金融保险提供商持续优化盈利、业务结构收紧、监管收紧，2019年大型金融保险企业有望拉开利润空区间，市场份额材料进一步集中在龙头保险企业。 但值得注意的是，财险承保人的利润持续下降。

投资先受股市带动

也有政策利益

投资对利润的正面影响更为直接。 国寿一季度净利润增长受国内股市大幅上涨的影响，企业公开市场权益类投资利润较去年同期大幅增长。

据华泰证券研报报道，长端利率从30多个基点( bp )连续上涨至3.39%，缓解了市场对利差损失风险的担忧。

保险业人士还向记者表示，投资目的地政策进一步开放，是一家利润丰厚的保险企业投资，特别是寿险企业。 去年，保险资金被鼓励进入市场化解上市公司的持股风险，监管也在考虑放开保险资金的股权投资范围。 这些政策对布局较长的寿险投资者来说，利润影响很大。

但是，既有成果也有投资失败，投资对保险企业的影响也不清楚。 平安证券表示，保险企业后市值得关注的风险包括利率持续下跌和资本市场震荡等。 利率持续下降会对固定收益类资产配置收益的增加产生负面影响，资本市场的震荡会给资本类投资带来不确定性。