财讯：银保监启动年金产品调研 防范高预定利率产品利差损风险势在必行

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本报记者李致鸿北京报道

2月13日，21世纪经济新闻记者获悉，银保监会计划对各大保险类机构的人身保险企业年金保险产品经营情况进行调查。 其中，“预定利率”是此次调查的要点之一，也是近期市场的一大热点。 业内人士认为，这是监管部门没有做好准备，意在防范利差损伤的风险。

调查三大文案

这次调查的复印件主要包括三个方面。 一是年金保险(包括年金保险)的产品经营状况；二是对被担保保险期10年以上的年金保险业务，在资产负债匹配管理方面开展那些员工，有它们的具体安排，有它们的问题和风险。 三是对2019年年金保险产品开发设计和经营管理计划及年金保险产品规范健康快速发展的建议。

事实上，年金保险产品是寿险企业“开门红”的主力产品。 此前，原保监会发布通知规范人身保险企业的产品开发设计行为，要求两种保险产品、年金保险产品，首次给付生存保险金5年后，每年给付或部分给付比例不得超过已给付保险费的20%

一位寿险企业人士向21世纪经济新闻记者指出，保险企业开发的长期年金保险产品，应当为顾客长期生存金、长期年金积累服务，为顾客提供长期持续生存金、养老金领取服务。

但是，21世纪经济新闻记者在2019年1月，银保监会发布的关于人身保险产品近期典型问题的通报中，观察到天安人寿保险产品的生存保险金支付不符合监管要求，长保险存在短风险。 阳光人寿备案的某养老年金保险(万能型)最低保证金利率为3.5%，将突破备案产品监管规定的上限。 光明某年金保险产品既没有保障功能，也没有储蓄功能。

值得注意的是，青岛新闻网保险原会长万峰表示:“以保障性业务为核心实际上是回归保险本源。 目前，年金保险受到压力，第一年保险费呈负增长，健康保险呈两位数正增长。 ”。

利差损风险防范

另外，“预定利率”是此次养老金保险产品运营情况积分调查的复印件之一。 预定利率是指寿险产品在计算保险费和责任准备金时，预测和使用收益率的利率，实质上是寿险经营者采用客户资金，因此约定以年收益率的方法造福客户的利率。 一般来说，是保险企业向顾客提供的收益率。

根据原保监会发布的《关于普通型人身保险费率政策改革若干事项的通知》，年8月5日以后发放的普通型养老年金或保险期10年以上的其他普通型养老金保单，保险企业使用的法定责任准备金判断利率可以适当上浮，上限为4.025%

一家寿险企业的精算师对21世纪经济报道记者说，寿险产品的费率基于预定利率、预定费用率和预定死亡率。 一般来说，根据经营管理水平和生命表明确的预定费用率和预定死亡率比较稳定，因此预定利率的明确对寿险的经营产生了较大的影响。

21世纪经济新闻记者观察到，今年“开门红”期间，一家寿险企业推出了预定利率4.025%的保险产品。 对此，一家中小寿险企业向21世纪经济报道记者表示:“起初，我们也犹豫不决，但根据市场环境和同业动向，最终决定推出预定利率4.025%的保险产品。 ”。

但寿险企业人士告诉21世纪经济新闻记者，银保监会中止了寿险企业申报预定利率4.025%的保险产品。 这也是各个保险营销推广负责人以“微信的力矩”销售保险产品时的推进点。

市场认为，这是监管部门没有做好准备，为了防范利差损失风险。 利差损是指保险资金投资的运用收益率低于比较有效的保险合同的平均预定利率而造成的损失。

近日，个别上市保险企业披露的业绩预报显示，在整个权益市场震荡下，受影响，公开市场权益类投资收益较去年同期减少，净利润也有所减少。

“在利率下降、高质量资产不足的压力下，保险资产配置和再投资要么通过承担利率和市场风险来提高收益，要么降低收益预期，但由于负债价格不会随着市场利率的下降而下降，保险投资受到负债价格刚性和资产收益下降的双向挤压。 因此，监管部门必须进行及时有效的监管。 》一位保险资管企业的人向21世纪经济报道记者强调。

一家寿险企业负责人向21世纪经济新闻记者指出，寿险企业应建立死差、费差、利差三差的平衡盈利模式，改变利润过度依赖利差的模式。

(编辑:李伊琳)