财讯：曹宇：金融革新须一再“三个有利于”

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【记者冯娜】12月20日，在中国财富管理50人论坛主办的深圳先行示范区首届金融峰会上，中国银保监会副主席曹宇要点从银领域保险业的角度阐述了更好地促进资本市场快速发展的看法。 他说，金融创新必须以审慎监管为前提，多次“三个有利”大致以是否有利于支持实体经济、是否有利于防范金融风险、是否有利于保护投资者的合法权益为衡量标准。

曹宇表示，中银领域的保险业已经成为机构投资者的重要组成部分，为资本市场提供了稳健、专业的资金来源。 银行理财积极通过直接或间接的方式投资资本市场，截至年10月底，理财资金投资股票、债券近17万亿元，市场规模占有率长时间稳定。 保险资金以上市公司为重要投资对象，直接或间接投资各类股票、债券约10万亿元。 信托企业通过自有资金和信托产品投资股票、债券约2.2万亿元。

曹宇认为，银行保险机构发挥自身功能特点，为资本市场提供交易结算、资金存管、证券承销、财产估值、咨询、投资者妥善管理等方面不可缺少的基础服务，保持市场安全稳健运行 截至目前，商业银行提供资金结算、存款管理服务的市场主体包括证券、期货、证券投资基金、私募股权投资基金、社会保险基金、公司年金等各类投资者。 服务涵盖国债、地方政府债务、政策性金融债务、非金融公司债务融资工具等各类交易品种。 此外，商业银行也是资本市场各类金融产品的主要销售渠道。

曹宇表示，经过多年努力，银行保险机构参与资本市场建设的制度体系逐渐形成并不断优化。

在银行理财方面，推进银行理财企业改革，不断扩大机构投资者队伍，成立了22家银行理财企业、2家外资控股理财企业。 现行理财规则对理财资金进入资本市场没有制度上的障碍，允许银行理财企业公开募股、私募基金产品和银行私募基金产品直接投资股票，银行私募基金理财产品通过联合基金间接投资股票。 支持银行理财企业提高权益类产品比重，鼓励越来越多符合条件的基金经理纳入银行理财合作机构名单。

在保险方面，促进保险企业发挥自身特点，为资本市场提供越来越多的时间资金，允许保险资金投资创业板、科创板上市企业的股票，制定发布监管规则，优化保险企业权益类资产配置，差异化投资监管比例。

信托方面，鼓励信托企业积极调整业务结构、降低融资类信托规模、开展证券投资信托等业务，加大信托资金对资本市场、财富管理等行业的支持力度。

然后，银保监会继续推动养老金融的快速发展。 致力于完全养老保障第三大支柱，以养老金融的长时间性、安全性和盈利性特点为中心，采取多种措施，丰富和优化银领域、保险业养老金融产品体系，积极推进长期资金供给，符合资本市场的稳健快速发展。

曹宇认为，比较有效地管理和隔离风险是资本市场建设的重要前提。 长期以来，中国坚持分业经营的金融管理体制，比较有效地实现了直接融资和间接融资体系之间的风险隔离，为中国经济的快速发展提供了比较稳定的金融环境，体现了符合国情的制度特征。

曹宇说，要迅速发展直接融资，发挥资本市场的功能，分业经营的体制必须多次保持不动。 要始终构建直接融资与间接融资体系之间的“防火墙”，必须逐一发挥各自的特点，携手合作，共同快速发展，严控风险交叉感染，避免形成更大的市场震荡。 对资本市场出现的风险，必须严格遵循市场化、法治化的大体处置，充分体现资本市场发现风险、共享风险的运行机制。 明确界定市场主体的责任边界，既要强调职务责任，又要让越位承担责任。 金融创新必须在审慎监管的前提下进行，反复“三个有利”大致以是否有利于支持实体经济、是否有利于防范金融风险、是否有利于保护投资者的合法权益为衡量标准。 规范资本市场创新行为，维护市场秩序、透明、高效运行。