财讯：保险资金投资股市比例上限或提升

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证券时报记者李树超

证券时报记者从接近监管层的人士那里获悉，银保监会目前正在积极研究修改保险资金投资权益类资产比例上限，计划在现有30%的基础上进一步提高。

据业内人士测算，风险资本投资权益类资产比例上升10个百分点，将为权益市场带来万亿的资金体量，从而在股市中形成实质性收益，也将对实体经济形成有力支撑。

数据显示，截至今年一季度末的17.06万亿元保险资金中，投向股票和证券投资基金的金额约为2.11万亿元，占12.39%。

业内人士表示，目前，部分保险机构股权投资比例达到20%，由于股权、股权额度相互挤压，部分头部机构权益类资产投资比例已经接近30%上限。 此次修订规则将比较有效地释放保险资金的股权配置空之间。

事实上，随着a股市场的高速发展和保险资金规模的扩大，保险资金从1995年《保险法》禁止入市到1999年允许间接入市，从2005年保险资金直接入市“破冰”到近年来提高了股市投资的比例，保险资金入市从无到有，从少到多的政策调整 风险投资权益类资产比例上限的提高，体现了监管部门鼓励长时间资金上市的积极态度，有助于为股市带来增量资金，增强市场信心，促进资本市场顺利健康快速发展。

从投资方向来看，银行、保险、费用等大盘蓝筹股更受危险资本青睐，一些大盘蓝筹风格的股票型etf近年也更受危险资本青睐。

北京某中型公募基金总经理表示，保险资金作为长期资金，在投资中更注重权益类资产的长期投资价值，在投资中保持绝对的盈利理念，保险资金入市比例的提高是利润可观的盘蓝配股。

从年公募基金年报披露的所有者走势来看，去年保险资金大幅买入多个大盘宽基etf，保险资金成为股票型etf产品的重要机构所有者。

例如，中国人寿保险(集团)企业大幅认购华夏上证50(510050 ) etf、华泰柏瑞沪深300etf，均进入上述基金前十的所有者。 中国人寿保险去年下半年新购入创业板ETF 4.58亿部，增收156.6%。 中国人民财产保险旗下产品等大幅增收南方中证500etf，成为该基金前十大所有者。

据上述公募基金总经理介绍，保险资金首先关注大类资产配置和大选择时，并在此基础上将一定比例的资金投向股市。 从长远来看，未来投资权益市场的收益弹性最高，保险资金是以长期投资跨越短期市场波动，最终实现增长时间的收益目标。

另外，保险资金进入市场也有望加强a股市场机构投资者的力量，改变市场运行方式。

公募基金总经理表示，机构资金是股市长时间“慢股”行情的稳定器，养老金、保险、公募等机构资金和长时间资金在a股中的比例上升，提高股市稳定性，降低波动性，告别a股市场暴跌现象，成为国际成熟市场的“