财讯：产险10年 前三家市场份额稳占六成

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“无论是人保财险还是平安财险，整个领域面临的一大课题是，从年下半年开始，新车的销售与去年同期相比有所减少。 2019年1月，新车销售同比下跌15.7%。 ]

上周，中信证券( 600030 )关于中国人保险( 601319.sh )“财险龙头”投资价值的分析报告在市场上引起骚动。

一般来说，除非上市公司业绩惨淡，否则很少收到空的报告。 另外，回归a股后不久的中国人保险是中国第一家财产保险企业，也是蓝筹股，在业绩如日中天的情况下，很少接受证券公司的“销售”评价。

中国人保创立于1949年10月，是新中国第一家全国保险企业。 据原保险费收入数据统计，2009年，中国国内财产保险企业的人保市场份额为33.0%，位居第一，超过了中国国内财产保险企业第二位的平安财产保险和第三位的太保财产保险市场份额的总和。

尽管如此，从近10年的数据来看，人保财险虽然业绩稳健，但市场份额也超过了前两三名的总和，但不太乐观的趋势在于市场份额始终持续下跌的通道，相反，原“

后面有无数的追踪者

据第一财经记者统计，10年前的2008年，全市场只有31家中资财产保险企业，16家外资财产保险企业、人保财险突出，其市场份额超过40%，第二位是太保财险，市场份额超过11%，

这个距离在2009年被超越，平安财险和太保财险的市场份额逆转，平安财险超过太保财险1个百分点，此时人保财险的市场份额降至3字头，这种情况持续到2009年，10年间，人保财险的市场占有率为2009年39.92%。

一方面究其原因，另一方面是市场竞争者的增加，据数据显示，截至2009年，全市场中资财产保险企业达到76家，比2009年翻了一番以上，外资财产保险企业达到26家。

另一方面，原来的兄弟们一直勇敢地追赶着。 例如，其中的平安财险是人保最大的同业竞争对手。

2008年，平安财险的市场份额仅为人保财险的1/4，但在接下来的10年里，平安财险的市场份额上升，首先超过太保财险，然后远远落在太保财险后面，从2008年的10.94%到2007年的15 .

另外，作为市场第三大竞争对手，太保财险的市场份额在年~年间一度超过12%，但年后开始下跌，年滑至个位数，但年市场份额回升至9.98%。

从前3家公司的市场份额合计来看，近10年来稳定在全部市场的6成左右，但前10家公司的企业份额为83.5%。

对此，中信证券认为，在汽车保险产品和服务较为同质的情况下，规模特征会带来显著的费用率特征。 由于强监管和商用车费修订继续推进，中小企业盈利压力加剧，市场份额集中在大企业。

共同的敌人是一个大环境

但是，以担保利润为主要评价指标，人保财险仍是中国最赚钱的财产保险企业。

据中信证券研报报道，~年，人保财险实现承保利润分别为70.0亿元、42.8亿元、85.0亿元。 年，中国国内财产保险企业中担保利润的比例分别为70.3%和117.4%。 企业~年综合价格率分别为97.1%、98.4%、97.3%，其中核心业务车险综合价格率为96.5%、97.0%、96.5%，明显领先于平安、太保等主要同行。

财险一哥的积淀，依赖多年的布局，人保财险已经形成了覆盖全国的广泛而深刻的渠道特征。 截至2009年3月31日，人保财险拥有1.4万家分支机构、销售和服务网点、7.4万名内部销售人员、38.7万名保险营销员、34.9万名农村协理员、2.6万家保险代理机构和1317家保险经纪公司。

车险是财产保险市场的首要业务，人保财险在县域市场的配置特点带来了车险的增加。 截至年3月31日，人保集团县级服务互联网已接近100%，全国各乡镇三农营销服务部7337个，三农保险服务站2.6万个，乡镇级服务互联网98%， 《中国保险年鉴》显示，全年人保财险车险在中小城市平均占有35.5%的市场份额，超过一线和二线城市车险平均市场份额5.5个百分点。

在这方面，平安财险心有余而力不足。 在广东平安财政保险最初的保费贡献地区，第一财经工作人员知道，目前在深圳，作为平安财政保险的大本营，汽车保险的市场份额超过了人保的财政保险，在广州，双方胶着。 但在三四线地区，平安财宝的鞭长莫及。

但是，无论是人保财险还是平安财险，整个领域面临的一大课题是，从年下半年开始，新车的销售比去年同期有所减少。 2019年1月，新车销售同比下跌15.7%。

中信证券表示，虽然汽车保险费来自库存车市场首位，但旧车客户在价格上触底，并不容易获得新的份额。 因此，新车车的平均保险费比较充足，是增加市场份额的第一来源，新车销售的下跌也加剧了手续费竞争。

因此，中信证券预计人保财险年的第三季度和第四季度都陷入了担保损失的局面。

这一压力已经出现在平安财险上，3月12日晚中国平安( 601318 )发布的公告显示，全年平安产险税前利润仅比去年同期增长3.3%，净利润比去年同期减少8.2%，受手续费上涨和业务增长带来的所得税费用增长影响最大 因此，平安产险的策略是保证车险市场占有率平稳快速发展，并大力推进非车险业务。 信用担保保险业务首先与平安集团内部的专业企业密切合作，积极应用金融科技。