财讯：受累股票投资浮亏 多个盈利险企净资产下滑

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证券时报记者刘敬元邓雄鹰潘玉蓉

实习记者于长馨

快速增长的多年保险领域正在经历增长的烦恼。 保险企业持续披露的去年四季度偿付能力报告明确了烦恼的首要来源。

年末，保险领域总资产和净资产分别为18万亿元和2万亿元，分别同比增长9.45%和6.95%，增长率均创近6年新低。 根据证券时报记者得到的领域统计数据，保险领域净资产增长主要来源于资管企业和再保险企业，作为保险业最重要的两大支柱的产险企业和人身保险企业的净资产均比去年同期减少。

记者近日发布的去年四季度偿付能力报告显示，147家保险机构数据显示，71家人身保险企业中41家净资产比上个月减少，76家生育保险企业中40家净资产减少，净资产平均降幅超过半数。

据多家保险企业的财务人员介绍，净资产减少通常是亏损期间保险企业发生的情况。 上述净资产下跌的保险企业中，有些企业利润可观，但为什么净资产也下跌了呢？ 第一，据说是由于金融资产可以出售的浮损造成的。

也就是说，保险企业所持有的股份等资产的一部分，以公允价值计量，其变动计量在所有权益中。 去年a股市场下跌，保险企业股权投资无法逃避损失，这些损失部分在当期投资收益(亏损)中影响利润，部分计入资产负债表所有权益，损失拉动净资产。

人寿保险、生育保险的净资产

均比去年同期有所下降

与全年保费收入、净利润等首要反映当期经营状况的财务指标不同，净资产属于公司所有，是可自由支配的资产，是反映公司价值和持续经营能力的重要指标。

年，寿险业务原保费收入时隔7年同比负增长，生育保险业务增长率9年来首次未突破10%。

寿险直保企业在保费收入比去年同期减少的背景下，净资产比去年同期减少。 根据证券时报记者得到的数据，年末，保险领域净资产约2万亿元，比去年同期增加1309亿元。 其中，产险企业净资产5839.33亿元，比上年减少1.08%。 人身保险企业净资产10202.07亿元，比上年减少2.62%。

保险企业的净资产受所有人的原始投资、追加投资、公司的经营利润和损失、以及从累计利润或投资中上调的金额等的影响。 记者掌握的保险领域资产负债表显示，全年保险领域股东权益增加1072.13亿元。 也就是说，领域净资产的增长大部分来源于实收资本或股本的增长。

从两个细分领域来看，人身保险领域股本增加342.33亿元，但资本公积大幅减少586.65亿元，未分配利润大幅减少434.44亿元，整体净资产下跌。 生育保险领域净资产表现也不尽如人意，全年生育保险企业股本增加250.74亿元，但资本公积和未分配利润分别减少144.06亿元和410.71亿元。

损失会导致净资产减少

预计主要经营寿险业务的人身保险企业年利润总额为1697.68亿元，同比增长22.07%。 一般来说，利润的增加会增加所有人的权益。 但是，证券时报记者统计了去年发布第四季度偿付能力报告的71家人身保险企业，其中41家净资产环比下降。

在财产保险方面，年财产保险企业担保损失13.59亿元，担保收益率为-0.13%，一举改变了连续8年担保利润的态势。 全年生产保险企业利润总额预计比去年同期减少26.02%。 去年发布四季度偿付能力报告的76家产险企业中，有40家企业净资产环比下降。

多家保险企业的财务人员表示，净资产减少通常是亏损期间企业发生的情况，这在寿险和生育保险中都有相应的例子。

寿险企业，如幸福人寿，全年亏损68亿元，其中第四季度亏损超过50亿元，比去年第四季度净资产上月减少26.97%。 东吴人寿、中韩人寿、长寿人寿等寿险企业也处于亏损期，净资产下跌。

生育保险企业中，去年亏损最多的企业，也是净资产降幅最大的长安责任保险企业，该企业去年亏损14.9亿元，净资产从去年三季度末的1723万元大幅下跌至-6.98亿元。 另外，安心保险、安华农险等也处于这种情况，净资产减少明显，损失程度位居前列。

可以出售金融资产

浮损也是主要原因

上述净资产下跌的保险企业中，利润期特别是寿险企业中也有相当一部分。

例如去年四季度净资产下跌32%的百年人寿、净资产下跌17%的华夏保险等，去年为盈利，利润额在非上市保险企业中位居前列。

出现了为什么盈利的企业净资产也减少的问题。

从领域层面来看，数据显示，人身保险企业去年净资产减少，第一是两个指标下跌，资本公积减少586.65亿元，未分配利润大幅减少434.44亿元。

保险企业财务人员分析认为，资本公积减少有很多原因，最重要的原因是年资本市场下跌，可出售金融资产的公允价值大幅减少。 在保险企业资产负债表中，其他综合收益中表现为金融资产可以出售的浮亏。

可出售的金融资产以持有目的明确，包括可出售的股票投资、债券投资等金融资产。 在会计解决中，可以出售金融资产与按公允价值计量、其变动计入当期损益的金融资产类似，但不同。 两者都应当以公允价值计量，但在可以变卖金融资产的情况下，公允价值的变动一般计入其他综合收益，而不是当期损益。

这意味着保险企业持有的部分计入可以出售资产的股票，去年下跌的损失不是利润，而是反映在其他综合利润上。 简单来说，这些股票投资的“浮损”不构成利润损失，但影响了所有资本，导致了净资产的减少。

未分配利润是公司未分配的利润，这部分减少，意味着保险企业可用于未来分配利润的公积、分红、股东利润的金额减少。