财讯：份额增长较大的养老目标基金

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2019年中期，从去年开始陆续发行设立的养老目标基金提交了上半年的成绩单。 据统计，截至6月30日，养老目标基金设立43只，来自28家基金企业，其中目标日养老基金25只，目标风险养老基金18只。 随着越来越多的产品的设立，养老目标基金的投资机制也发挥了作用，43只养老目标基金份额比设立之初增加了7.06%，部分养老目标基金份额超过了80%。

养老目标基金的份额稳步增长

以“轻首发、重定投”战略推进的养老目标基金在上半年提出了更光明的答复。 截至6月底，已设立的43只养老目标基金资产规模共计156.35亿元，比设立之初增长9.22%。 从基金份额来看，养老目标基金按认购和认购资金设置了不同期限的锁定期，但在定投机制下，份额继续稳步增长，43只养老目标基金合计份额为153.27亿部，比成立时增长7.06%。

部分养老目标基金份额呈增长趋势，去年9、10月首次设立的华夏养老2040三年持股混合、中欧预见养老2035三年持股混合两基金目前的份额分别达到3.93亿部、4.32亿部，比设立时增长85.59%和34.29%。 嘉实养老2040五年、华夏养老2050五年、民生加银康宁稳健养老一年等养老目标基金份额增长也超过20%。

“养老目标基金的普及工作任重而道远，很多投资者对养老目标基金还不熟悉。 从基金企业的角度来说，很难宣传养老目标基金。 但是，不同企业的产品存在差异，而目标风险型养老目标基金的宣传相对容易，不同的目标日基金是面向特定投资者的年龄段的。 ”。 一家基金企业的人说。

“设立3~5年封闭期的养老目标基金初创难度较大，但同时养老目标基金在部分银行渠道首发和定投需要客户办理两个手续。 这意味着基金企业必须推行两次。 一点的基金企业很少在最初的推广和定投推广两方面投入销售资源，所以要用发起式基金模式辅助养老目标基金的首次推出，将越来越多的精力投入到定投宣传上。 ”。 另一位基金企业的人谈到了目前养老目标基金的发行和定投现状。

一些银行渠道销售的养老目标基金尚未开通定投功能，未来银行理财产品也将纳入税收优惠，将进一步扩大养老目标基金和银行理财产品在银行渠道的竞争，基金企业将推出与银行理财产品风险收益特征不同的养老目标基金，以差异化定位寻找特征。

“无论是基金企业直销还是其他代销渠道，基金企业都积极推进养老目标基金的教育事业。 但是，直销渠道的客户数量有限，目前直销渠道定投推广的效果不明显。 银行渠道更加偏向于首发，定投方面的成绩也不突出。 相比之下，一些大型第三方基金销售平台推进养老目标基金定投的效果更为明显。 ”。 由某基金企业网络金融部负责人介绍。

继续等待税收延期政策出台

养老目标基金担负着养老第三支柱建设的重任，相关税延政策也在有序推进。 据悉，此前由人社部和财政部主导，会同有关部门研究制定养老保险第三支柱政策文件顺利，采用账户制，建立统一新闻管理服务平台，符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品将成为养老保险第三支柱产品。

一位业内人士表示，近期，监管层召开员工会议，讨论在账户制的基础上推进养老保险第三支柱建设。 基金企业人士建议加大税延型商业养老保险政策的力度。 个人税收递延型商业养老保险试点阶段，6%或每月1000元的税额扣除仍在上升空之间，建议取消6%的限制。

有业内人士建议将养老目标基金以外的基金纳入税延范畴，但纳入税延的商业保险产品也只有养老保险，其他商业保险还不包括在内。 因此，也有必要考虑将非养老目标的普通基金纳入税收之中。

“未来，银行理财产品、公募基金、商业养老保险将进行同样的比赛，公募基金必须具备自身的特色，才能在养老第三支柱体系内形成竞争特征。 ”一位养老目标基金经理说。