财讯：多个地方性财险企业欲引战投赋能 合适的“对象”不好找

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近日，安诚财产保险股份有限公司(以下简称“安诚保险”)在重庆产权交易网发布了引进战术投资者意向公告。

事实上，最近两年，多家地方性财险企业(预定)引进了战术投资者。 2019年末，国任财险引进战投，今年泰山财险引进战投，渤海财险增资10亿元计划如果成功，也有可能引进战术投资者。

“除了企业业务快速发展和资本补充的必要性之外，近年来国企推行混合制改革，希望引进社会资本以提高市场化竞争力，许多地方性财险企业开展了战术投资者的引进工作。 》普华永道中国金融领域管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者说。

业内人士认为，地方性财险企业纷纷引进战术投资者，既有增资的诉求，也有改善经营、完善企业管理等愿望。 对投资者来说，财险业的快速发展面临着许多不确定性，因此投资者话语权有限，地方性财险企业的投资吸引力受到损害。

积极引进战投

改善经营，补充资本

重庆产权交易网消息，总部设在重庆的安诚保险在判断价格的基础上，考虑到适当的市场溢价，拟以3.81元/股以上的价格引进战术投资者。

出于意向公告，安诚保险没有详细公布增资扩股或股权转让的具体方案。 据业内人士分析，这家企业在看到市场反应后，可能希望进一步细化计划。

安诚保险于2006年12月成立。 从其最新一期的综合偿付能力充足率来看，截至今年6月底，其综合核心偿付能力充足率为541.06%，短期内通过增资提高偿付能力充足率的诉求不强。 上述分析人士认为，通过引进战术投资者，改善经营，稳定业绩的可能性很高。

从工作快速发展来看，从年到2019年，安诚险保费收入分别为31.96亿元、37.51亿元、41.51亿元、41.17亿元、45.1亿元。 的保险费收入同比没有增长，当年的财政保险业保险费收入平均增长9.51%，2019年保险费收入有所增加，但赤字额大幅增加。

具体来说，其业绩陷入“亏损-利润-亏损”的大幅波动周期:年亏损1.11亿元，年利润2.05亿元，年亏损1049万元，年利润3094万元，年利润3710.89万元，2019年亏损4.3亿元。

事实上，除了安诚财险之外，近两年地方性财险企业引进战术投资者的现象比较普遍，国任保险、泰山保险都引进战术投资者，渤海财险根据引进战投的计划，其募集的10亿元 因此，通过引进战投的方法增资的可能性也很高，增资的目的在于补充和投资偿还能力，支持非汽车保险业的快速发展。 此外，记者还获悉，许多地方性财险企业正在寻求意向投资者，并打算引进战术投资者。

地方保险公司

希望引进战术投资者的能力

从地方性的财政保险企业引进战投的结果来看，领域也有成功的例子，但由于一些保险企业引发战争，规模缩小，计划实施迟缓，总之找不到合适的“对象”。

中国社科院保险和经济快速发展研究中心副主任王向楠表示，近年来，各类财产保险和短期人身保险的经营技术要求明显提高，产业链、生态链增多，混合化，利润难度增加，同时保险业的财务监管和合规监管进一步加强 因此，面对竞争激烈、众多混合的市场环境，地方性财险企业希望引进战术投资者的能源。

从地方性的财政保险企业引进战投的结果来看，成功的例子中也有折扣执行者，也有延期难以落地的计划。 例如，国任财险引进的战术投资者从之前计划的5人减少到3人，增资额为之前计划的19.83亿元的“瘦身”为18.45亿元。 渤海财险增资计划于2019年12月30日公布，记者看到，其最新一期的增资期限为年10月14日，增资计划尚未落地。

针对上述现象，王向楠分解认为，这首要有三个原因:一是为了成为危险企业的战术投资者，为了满足综合条件，不仅一些资质优良的机构，准入门槛也很高。 二是财政保险业特别是地方性对以前传入的保险企业资本的吸引力下降三是原控制股东和战术投资者在经营理念、价格上基本一致，必须得到其他主要股东的支持。

周瑾认为，从投资者的角度来看，地方性财险企业的吸引力较弱。 另一方面，除地方性财险企业盈利能力较弱外，汽车保险综合改革等政策因素和保险科技高速转型在领域战术方向和业务模式上存在较大不确定性，评价水平存在差异。 另一方面，现有保险企业的股权管理方法对规则进行监管，使得新投资者无法控股投资的保险企业，成为股东后话语权有限，因此战术布局的价值也与预期相差甚远。 但是，对于地方性财险企业来说，一方面可以引进有实力、有资源的战术投资者，另一方面可以增强保险企业的资本补充来源，带来丰富的业务资源、客户流量和科技能力等，增强竞争力。 另一方面，如果战术投资者对保险领域的经营规律有充分的了解，对企业战术和快速发展模式有专业的见解和重新认识，可以引入规范的“三会一层”运行机制，提高董事会和管理层的专业能力和管理经验，改善企业的管理水平

王向楠认为，保险企业的战术投资者通常有新的经营理念和资源技术，它们的运营规范可以改善保险企业的管理，而无需签订对赌协议。 这包括:可能存在均衡保险企业的大股东独断独行和内部人控制情况、加强合规文化、优化战术制定、建设新的业务模式等。