财讯：险企偿付能力总体良好 “亮黄灯”企业亟待增资

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银保监会副主席曹宇日前表示，目前我国银领域保险业保持稳健运行，商业银行资本充足率为14.6%、准备金率为186.1%、保险企业综合偿付能力充足率为247.5%，流动性稳定、抗风险能力强。

春节前后，各保险企业2019年第四季度的偿付能力报告也相继出炉。 据《金融时报》记者整理统计，截至2月3日24时，58家寿险企业和56家财险企业在中国保险领域协会网站上公布了去年第四季度的还款能力报告。 在领域偿付能力整体保持充分的背景下，单项保险企业偿付能力的表现不容忽视。

中法人寿借款超过2.5亿元

根据《保险企业偿付能力管理规定(征求意见稿)》，保险企业满足核心偿付能力充足率50%以上、综合偿付能力充足率100%以上、风险综合评价为b类以上3个监管要求，方为企业。 如果不满足上述任一要求，偿还能力达不到企业。

据此，《金融时报》记者统计的上述114家保险企业中，只有中法人寿未能“合格”去年第四季度的还款能力。 事实上，中法生命体偿付能力困境由来已久，至今仍未见转机。

还款能力报告显示，2019年第四季度，中法人寿核心还款能力充足率和综合还款充足率进一步下降，两个指标数据从去年一季度的-8468.51%恶化为-16130.78%。 在去年第三季度的保险企业风险综合评估中，中法生命体也是唯一评估过d类企业的保险企业。

提到当前面临的风险，中法人寿在偿付能力报告中表示，由于资本金长时间未补足，在风险导向的偿付能力判断体系下，企业经营经费支出实际资本持续下降，其整体偿付能力低于监管要求水平。 中法人寿还表示，自2005年成立以来，该企业的资本金没有得到过补充，由于持续亏损，资本金不断消耗，现金流持续净流出，从去年4月开始流动性枯竭。 另外，由于偿付能力不足、经营经费管理，中法生命体面临着人员流失、招聘困难、部分重要岗位人员配置不足的困难。

在增资方面难以突破的情况下，偿付能力陷入困境的中法生命体必须继续向大股东鸿商集团借款以应对自身的流动性风险，用于支付存量保单到期、退保等与顾客相关的利润支出，满足维持日常运营的基本需要

记者整理了相关数据，发现2019年，中法人寿共向大股东鸿商集团借款9次，累计金额为5400万元。 年，中国法人同样向后者借款9次，金额达到6910万元。 年以来，中法人寿已共计27次向鸿商集团借款，累计借款超过2.5亿元。

渤海财富偿还能力逼近监管线

如果说还款能力困境困难的中法生命体长时间打出“红灯”，那么随着保险企业业务转型的快速发展和市场表现的波动，一点点保险企业的还款能力也会由此点亮“黄灯”。

偿付能力报告显示，2019年第四季度，渤海财险综合偿付能力充足率为112.61%。 去年三季度，渤海财险综合偿付能力充足率从二季度的141.79%降至128.85%。 根据《保险企业偿付能力管理规定(征求意见稿)》，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%等偿付能力风险较大的保险企业将纳入积分检查对象。

渤海财政保险偿付能力下降可能与渤海财政保险对资本诉求较大推动非车险业务快速发展有关。 渤海财务保险年实务会议提出，“加快业务结构转换和升级”。

但原因无论如何，加快推进增资无疑是摆在渤海财政保险面前的紧迫问题。 年的实务会议上，渤海财政保险也表示将加快推进混合增资。

公开资料显示，渤海财政保险于2005年开业，是首家总部设在天津的全国性财政保险企业。 年，渤海财险引进了大洋洲最大的非寿险企业澳大利亚保险集团作为战术投资者。 目前，在股权方面，天津市泰达国际控股(集团)有限企业持股比例为40.62%，为第一大股东。 澳大利亚保险集团有限企业和天津滨海高新技术产业开发区资产管理有限企业分别是第二位和第三位股东，持股比例分别为16.92%和15.38%。 其余3个股东中，北方国际( 000065股吧)信托股份有限企业持股13.54%，天津联津投资有限企业和天津渤海国有资产经营管理企业持股比例为6.77%。

《金融时报》记者观察到，渤海财险近期在天津产权交易中心启动了挂牌增资项目。 据新闻报道，渤海财险通过公开方式增发至9.68亿股以下，投资者意向购买股票的每股钱必须在1.0331元以下，此次增资价格相同。 增资完成后，原股东合计持股比例不低于70.26%，新股东合计持股比例不高于29.74%。 新引进的投资者数量不限，渤海财险决定是否启动择优选择程序，最终投资者、增资价格和最终投资者有权购买股票数量。

关于此次募股的用途，渤海财险表示，将首要用于补充和投资该企业的还款能力，支持非车险行业的快速发展。

这样，无论是为了满足偿付能力监管的要求，还是为了推动下一步转型的快速发展，保险企业通过增资来补充自身资本实力仍然是一个迫切的诉求。 偿付能力在去年接近监管红线的中煤保险中发展成了增资问题。 还款报告显示，2019年第二季度，中煤保险综合还款能力充足率降至120.31%，接近监管红线。 虽然这个数值在三季度回升，但中煤保险选择了通过增资来补充资金以支持业务快速发展，同时满足充足率对偿付能力的监管要求。 近期，中煤保险计划在原有9亿股股本的基础上，以1.002元/股的价格向新进投资者长治市南焱实业集团有限企业增发3.2亿股，增资完成后，后者持股比例为26.23%，此次增资要等待监管部门批准后才能生效